Управление капиталом в трейдинге: риск-менеджмент для начинающих

Чтобы депозит дожил до прибыли, мало находить хорошие входы. Деньги на счёте сохраняет контроль риска. Профессионалы рискуют не больше 1-2% счёта в одной сделке и считают каждую позицию заранее. Это и есть управление капиталом: не угадайка, а система, в которой математика работает на вас, а не против.

Когда новичок приходит на рынок, его волнует один вопрос: где купить и где продать. Я сам так начинал. А вот про то, сколько денег ставить в каждой сделке и что будет со счётом после пяти убытков подряд, почти никто не думает, и зря. Торгую с 2013 года и могу сказать так: счёт сливают не из-за плохих входов, а из-за того, что не управляют риском.

В этой статье мы разберём:

• управление капиталом держится на двух опорах: риск-менеджмент бережёт счёт, мани-менеджмент растит его;
• размер позиции не берётся на глаз: есть простая формула, которая привязывает его к стопу и допустимому риску;
• риск 1-2% на сделку нужен, чтобы пережить серию убытков, которая рано или поздно случится у каждого;
• прибыль на дистанции даёт не точность входов, а положительное математическое ожидание системы.

Начнём с того, что вообще входит в управление капиталом.

Что такое управление капиталом (мани-менеджмент) в трейдинге

Управление капиталом — это система правил о том, сколько денег вы ставите в каждую сделку и как защищаете счёт от потерь. Внутри неё две части. Риск-менеджмент отвечает за выживание: ограничивает убыток, ставит стоп-лосс, держит просадку под контролем. Мани-менеджмент отвечает за рост: рассчитывает объём позиции и распоряжается прибылью.

Первое спасает депозит, второе его наращивает. Я часто повторяю одну мысль: ваш депозит это ваш бизнес. Вы работаете сами на себя, а в бизнесе мало у кого получается с первого раза. Поэтому новичку я бы советовал думать не о размере счёта, а о том, готов ли он к системной торговле. Можно хоть сто миллионов положить на депозит, но если человек не понимает, как торговать, это просто вопрос времени, когда деньги уйдут в рынок. Сначала идёт понимание рынка, и только потом размер счёта.

Как рассчитать размер позиции: формула для начинающих

Объём сделки не берётся из головы, он считается от вашего риска и от того, где стоит стоп. Пара слов о терминах для тех, кто только начал. Лот это единица объёма, на форексе стандартный лот это 100 000 единиц валюты. Пункт это минимальный шаг цены, и на паре EUR/USD один пункт стандартного лота стоит около 10 долларов.

Сама формула простая: объём равен риску в деньгах, делённому на произведение стопа в пунктах и стоимости пункта. Возьмём счёт 10 000 долларов и риск 2% на сделку, это 200 долларов. Стоп по EUR/USD на 50 пунктов, пункт стоит 10 долларов. Делим 200 на 50, умноженное на 10, и получаем 0.4 лота. Чем шире стоп, тем меньше объём при том же риске, чем стоп уже, тем объём больше. Сначала вы определяете риск и стоп, и только потом считаете лот, а не наоборот. Расчёт позиции под конкретный риск удобно разобрать по шагам в курсе, а сам стоп ставится не на глаз, а за логичный уровень.

Правило 1-2% риска на сделку

Почему именно 1-2%, а не 10 или 20? Дело в разбросе результатов, в дисперсии. Убыточные сделки выпадают не равномерно, а кучками. По моему опыту из 100 сделок около 30 будут убыточными даже при хорошей системе, и эти 30 вполне могут лечь подряд: 5, 6, 8, 10 раз кряду, это реально. Если у вас риск 10% на сделку, то десять убытков подряд просто уничтожат счёт, хотя на дистанции вы должны были остаться в плюсе.

При риске 1-2% такая же серия лишь немного просадит депозит, и вы спокойно продолжаете торговать. Это не совет лично вам, а то, как поступаю я: маленький риск на сделку и обязательный стоп. Здесь же главная ошибка новичков: стоп им кажется лишним, его не ставят, рынок уходит далеко, и маленький убыток превращается в большую просадку, из которой потом тяжело выбраться. Лучше принять маленький убыток сразу, чем копить большой.

Математическое ожидание торговой системы

Вот мы и подошли к фундаменту. Математическое ожидание это средний результат одной сделки на длинной дистанции. Я сравниваю его с законом гравитации: он действует на вас, хотите вы того или нет. По умолчанию рынок даёт трейдеру отрицательное ожидание за счёт спреда: на каждый доллар, которым вы рискуете, вы зарабатываете чуть меньше доллара. Зазор крошечный, но на дистанции его хватает, чтобы остаться без счёта.

Хорошая новость в том, что ожидание можно перевести в плюс. Торговая система это и есть набор параметров, которыми мы меняем ожидание, и главный рычаг тут это соотношение риска к прибыли. Если на каждый доллар риска вы берёте три доллара потенциала, то вероятность успеха даже не должна быть высокой: при соотношении 1 к 3 достаточно выигрывать примерно треть сделок, чтобы средний результат был положительным. Важно понимать, что это работает только при строгом соблюдении правил и на дистанции, а не в каждой отдельной сделке, и гарантией не является. Как именно считается ожидание системы, я разбираю в разделе курса про математику торговли.