Арапов Ігор Віталійович

Професійна діяльність Ігоря Арапова поєднує практичний трейдинг, дослідницьку роботу у сфері психології інвестиційних рішень та освітні проєкти. У цьому розділі зібрані його основні роботи та проєкти — від досліджень поведінки роздрібних трейдерів до книг і академічної діяльності.

Про що стаття Ігоря Арапова: когнітивні викривлення роздрібних трейдерів

Більшість роздрібних трейдерів виходять на ринок, не знаючи реальної глибини проблеми: за даними ESMA, європейського регулятора фінансових ринків, від 74% до 89% роздрібних рахунків при торгівлі CFD виявляються збитковими. І це не результат якогось одного невдалого року, а стійка картина, яка повторюється з року в рік. Графіки та вміння аналізувати ринок тут зазвичай ні до чого. Робота Ігоря Арапова присвячена тому, що відбувається з трейдером по інший бік графіка — тому, як когнітивні викривлення та особливості людської поведінки впливають на торгові рішення.

Навіть маючи знання про ринок, людина може систематично приймати рішення, які погіршують результат торгівлі: занадто рано фіксувати прибуток, утримувати збиткові позиції, переоцінювати власні прогнози або приймати рішення під впливом емоцій. Саме цю сторону трейдингу — вплив когнітивних викривлень на рішення роздрібних учасників ринку — Ігор Арапов розглядає у своїй роботі.

Що показав аналіз 10 000 торгових рахунків

Одним із важливих досліджень у цій сфері стала робота Терренса Одіна, який проаналізував понад 10 000 реальних брокерських рахунків. Дослідник вивчав, як інвестори розпоряджаються прибутковими та збитковими позиціями. Результат виявився показовим: інвестори значно частіше закривали прибуткові позиції, ніж збиткові. Так проявляється ефект диспозиції — схильність занадто рано фіксувати прибуток і довше утримувати позиції, які вже показують збиток. Проблема полягає не просто в окремих невдалих угодах. Така поведінка може систематично погіршувати результат торгівлі: трейдер фіксує невеликий виграш, але продовжує тримати позицію, яка рухається проти нього, сподіваючись на розворот.

Чотири вороги трейдера

Страх, жадібність, надія та тілт — чотири стани, які здатні помітно впливати на рішення трейдера. Страх може змусити закрити позицію при першому несприятливому русі. Його протилежність — страх втратити можливість — підштовхує увійти в угоду без достатніх підстав, просто тому, що рух уже почався. Тілт — термін, що прийшов із покеру, — описує стан, за якого серія невдач порушує самоконтроль і призводить до емоційних рішень. Замість дотримання заздалегідь визначеної системи трейдер починає намагатися відіграти попередній збиток наступною угодою.

Ілюзія контролю та технічний аналіз

Велика кількість інструментів на графіку не завжди означає більш якісний аналіз. Навпаки, перевантажений індикаторами екран може створювати відчуття впевненості та контролю, навіть якщо об'єктивної переваги над ринком у трейдера не з'явилося. У цьому полягає один із парадоксів трейдингу: прагнення знайти якомога більше підтверджень власної гіпотези іноді лише посилює впевненість у прогнозі, не роблячи сам прогноз точнішим.

Гендерний парадокс

Дослідження Бреда Барбера та Терренса Одіна виявили ще одну цікаву закономірність. Чоловіки в середньому демонструють більшу впевненість у власних рішеннях, частіше здійснюють угоди та беруть на себе більше ризику. При цьому вища торгова активність не означає вищу дохідність. Кожна додаткова угода — це нові витрати і ще одна можливість прийняти рішення під впливом психологічних факторів.

Що з цим робити на практиці

Робота розглядає не лише проблему, а й способи знизити вплив когнітивних викривлень. Перший інструмент — формалізована торгова система, у якій правила входу, виходу та обмеження збитків визначаються заздалегідь. Це дає змогу приймати ключові рішення до того, як на них почнуть впливати страх або жадібність. Другий — торговий журнал. Він потрібен не лише для фіксації ціни входу та виходу: запис емоційного стану під час угоди допомагає з часом побачити повторювані моделі поведінки та власні помилки. Третій — фінансова грамотність і розуміння природи ринку. Усвідомлення того, що короткострокові рухи ціни неможливо стабільно передбачати з абсолютною точністю, допомагає знизити ілюзію контролю та схильність до надмірної торгівлі.

Книги та навчальні матеріали

Серія «Основи трейдингу» складається з трьох книг, які послідовно знайомлять читача з будовою ринку, методами аналізу та психологією трейдера — від базових принципів роботи біржі до практичного аналізу та управління власною поведінкою.

«Основи трейдингу» — 103 сторінки

Перша книга — відправна точка для знайомства з ринком. У ній розібрані будова біржі, основні торгові інструменти та категорії учасників ринку. Окремі розділи присвячені технічному та об'ємному аналізу: типам графіків, трендам, рівням підтримки й опору, ціновим патернам, горизонтальним і вертикальним об'ємам. Завершується книга практичними основами управління капіталом та формування торгового плану.

«Методи аналізу» — 45 сторінок

Друга книга розрахована на тих, хто вже знайомий із базовими принципами і готовий перейти до більш прикладного аналізу. Тут розглядаються фази руху ринку, рівні зміни пріоритету та ознаки розворотного руху, принцип «зусилля проти результату», точки входу на відкатах, пробої та хибні пробої. Окрема увага приділена співвідношенню ризику й прибутку та ймовірнісній моделі прибуткової торгової системи. У заключній частині наведені розбори реальних угод по біткоіну, Nasdaq та EUR/USD.

«Психологія трейдингу» — 43 сторінки

Третя книга розбирає ту саму тему з практичного боку: як ці емоційні стани проявляються в реальній торгівлі та що з ними робити день за днем, а не чому вони виникають. Також розглядаються дисципліна, дотримання торгового плану, психологічна адаптація до зростання капіталу та типові помилки — усереднення збиткової позиції, перенесення стоп-лосу та перезаторгованість. Усі три книги опубліковані одночасно російською, українською та англійською мовами, мають міжнародні ISBN, зареєстровані через Bowker USA, і представлені в бібліотечних каталогах, зокрема у фондах Національної бібліотеки України імені В. І. Вернадського.

Гостьова лекція в НУХТ

У рамках академічної діяльності Ігор Арапов виступив із гостьовою лекцією для студентів освітньої програми «Цифровий бізнес» у Національному університеті харчових технологій. Лекція була присвячена не окремим торговим стратегіям, а тому, як фінансовий ринок влаштований на інституційному рівні. Разом зі студентами лектор розібрав механіку біржі як середовища взаємодії покупців і продавців, структуру CME Group, особливості її регулювання та основні категорії учасників ринку — хеджерів, великих спекулянтів і дрібних трейдерів. Теоретичну частину доповнив практичний кейс: студенти проаналізували обіг ф'ючерсу на золото і спробували визначити, що може робити великий учасник ринку і яких цілей він прагне досягти. Головний акцент лекції було зроблено на розумінні логіки професійних учасників, попиту та пропозиції, а не на інтуїтивному прогнозуванні руху ціни.

Аналітична діяльність

Публікації на TradingView ведуться з 24 жовтня 2021 року. За цей час накопичився масив розборів — від технічного аналізу конкретних активів до довгострокових прогнозів по ринку. Перша публікація була ведмежим прогнозом по Bitcoin. Історія ведеться без купюр: жодна ідея не видаляється заднім числом, включно з тими прогнозами, які згодом не підтвердилися. Частина матеріалів відзначалася в розділі редакційних матеріалів платформи. Розбори побудовані на тій самій методології, що й увесь інший контент платформи: структура ринку, обʼємний аналіз і метод Вайкоффа. У фокусі — Bitcoin та інші криптовалюти, валютні пари і ф'ючерси, з розміткою рівнів зміни пріоритету, фаз накопичення і розподілу.