Стоп-лимит ордер: что это и как правильно использовать

Стоп-лимит ордер это заявка из двух цен: стоп-цена включает ордер, а лимит-цена задаёт, дороже или дешевле какой отметки вы на сделку не согласны. Он даёт контроль над ценой исполнения, но за это есть плата: в резком движении он может вообще не сработать. Поэтому для защитного стопа я обычно предпочитаю гарантированное исполнение, а стоп-лимит держу для спокойных ситуаций, где важна точная цена.

Стоп-лимит ордер звучит сложно, но идея у него простая, и понять её стоит каждому, кто ставит стопы. А стопы, по моему глубокому убеждению, ставить нужно всегда. Торгую я с 2013 года и не устаю повторять: торговля без стопа это заведомо проигрышная история. Вопрос лишь в том, каким ордером закрывать риск. И вот тут у стоп-лимита есть и сильная сторона, и важная ловушка. Разберём, что это такое, чем он отличается от обычного стоп-лосса и когда какой выбрать.

В этой статье мы разберём:

• стоп-лимит это ордер из двух цен: стоп-цена включает заявку, лимит-цена ограничивает цену исполнения;
• его плюс это контроль цены, а минус в том, что в резком движении он может не исполниться;
• стоп-маркет наоборот исполняется всегда, но по любой доступной цене, иногда с проскальзыванием;
• по моему опыту для защитного стопа важнее гарантия выхода, поэтому стоп-лимит подходит не везде.

Начнём с того, как устроен этот двухступенчатый ордер.

Что такое стоп-лимит ордер — определение

Стоп-лимит ордер — это отложенная заявка из двух заданных цен: стоп-цены и лимит-цены. Работает он в два шага: сначала цена доходит до стоп-цены, и это включает ордер, затем выставляется не рыночная, а лимитная заявка по вашей лимит-цене.

А лимитная заявка исполняется только по указанной цене или лучше. Покажу на примере. Допустим, вы держите актив и хотите выйти, если он упадёт до 100. Ставите стоп-цену 100, а лимит-цену, скажем, 99. Как только цена коснётся 100, появится заявка на продажу по 99 или дороже. Но если рынок проскочит 99 слишком быстро, заявка просто останется висеть и не исполнится. Это и есть его ключевая особенность. Сам по себе это один из видов отложенных заявок, а подробнее про все виды ордеров я разбираю отдельно.

Разница между стоп-лосс и стоп-лимит

Тут важно не путать два инструмента, потому что ведут они себя по-разному. Обычный стоп-лосс, его ещё называют стоп-маркет, при достижении стоп-цены превращается в рыночную заявку. То есть он исполнится при любом раскладе, но по той цене, что есть на рынке в этот момент. В спокойном рынке это почти та же цена, а в резком движении возможно проскальзывание, выйдете чуть хуже, чем рассчитывали.

Стоп-лимит при достижении стоп-цены ставит лимитную заявку. Цену он контролирует, хуже лимита вы не продадите, но платой за этот контроль становится риск вообще не исполниться, если рынок проскочит вашу цену. Если совсем коротко: стоп-маркет гарантирует выход, но не цену, а стоп-лимит гарантирует цену, но не выход. Что такое стоп-лосс в целом, разбираю отдельно, а логику входов и выходов по точке входа в курсе.

Когда стоп-лимит лучше стоп-маркет ордера

Теперь практика: когда что выбирать. Стоп-лимит уместен там, где для вас критична цена и нет спешки. Например, вы хотите зафиксировать прибыль на спокойном рынке и не готовы отдавать её проскальзыванию, или входите в позицию на ретесте уровня и хотите попасть строго по своей цене. Тут контроль цены оправдан. Маленький момент по настройке: весь смысл в зазоре между стоп-ценой и лимит-ценой. Чем ближе лимит к стопу, тем точнее цена, но выше риск, что заявка не сработает, а чем дальше, тем надёжнее исполнение, но больше возможное проскальзывание. Этот зазор каждый подбирает под волатильность инструмента.

А вот для защитного стопа, который спасает депозит, я почти всегда выбираю гарантированное исполнение, то есть стоп-маркет. Логика простая: стоп нужен, чтобы выйти из убытка, а не чтобы выйти красиво. Если в резком обвале стоп-лимит не сработает, вы останетесь в падающей позиции, а это и есть та самая торговля без стопа, которой мы всеми силами избегаем. Это не совет лично вам, а моя позиция. Самая частая ошибка как раз тут: поставить стоп-лимит на защиту и в нужный момент не выйти. Об этом и других промахах я говорю в разделе курса про типичные ошибки, а если нужен моментальный выход, подойдёт рыночный ордер.