Макроэкономические индикаторы: что нужно знать трейдеру

Макроэкономические индикаторы это статистика о состоянии экономики: ВВП, инфляция, безработица, ставки центробанков. Они влияют на рынки и в момент выхода вызывают всплески волатильности. Но скажу сразу: начинающему строить на них входы я не советую, и ниже объясню почему.

Экономический календарь пугает новичка обилием цифр: ВВП, индекс цен, занятость, заседания ФРС. Кажется, что без их анализа торговать нельзя. Торгую я с 2013 года и скажу так: понимать, что это за данные, полезно, а вот строить на них сделки рознице почти бесполезно. Разберём, что эти индикаторы значат и почему я смотрю в другую сторону.

В этой статье мы разберём:

• макроиндикаторы это статистика о здоровье экономики;
• ключевые из них это ВВП, инфляция, безработица и ставки;
• в момент выхода данные двигают рынок и добавляют волатильности;
• но рознице для входов фундаментальный анализ почти не помогает.

Начнём с того, что вообще относят к макроэкономическим индикаторам.

Что такое макроэкономические индикаторы

Макроэкономические индикаторы — это публикуемые по расписанию данные о состоянии экономики страны, такие как рост, цены, занятость и процентные ставки, по которым судят о её здоровье.

Выходят они по графику, который трейдеры называют экономическим календарём, и в момент публикации способны заметно качнуть рынок, особенно валюты и индексы. Публикуют их государственные органы и статистические ведомства, а календарь заранее показывает дату, время и ожидаемое значение, так что весь рынок ждёт этих цифр одновременно. Формально всё это часть фундаментального анализа: идея в том, чтобы по состоянию экономики делать выводы о направлении активов. Я же отношусь к этим цифрам спокойно и читаю рынок прежде всего через объём, а макроданные держу в голове лишь как общий фон, а не как сигнал.

ВВП инфляция и безработица: как читать данные

Разберём главные показатели. ВВП это общий объём производства в стране: его рост говорит о здоровой экономике, спад о проблемах. Подробнее про этот индикатор есть материал про ключевые показатели роста экономики. Инфляция, то есть рост цен, важна тем, что заставляет центробанк реагировать ставкой. Безработица и данные по рынку труда показывают, насколько экономика крепка.

Отдельно стоят процентные ставки, это, пожалуй, самый сильный драйвер: когда центробанк вроде ФРС поднимает ставку, валюта обычно крепнет, а рисковым активам становится тяжелее. Есть и индекс деловой активности PMI: значение выше пятидесяти говорит о росте, ниже о спаде. Помимо этих, есть и другие ориентиры: торговый баланс, розничные продажи, доходность гособлигаций и индекс волатильности, который иногда называют индексом страха. Каждый добавляет штрих к общей картине. Но читать эти данные стоит не ради прогноза, а ради контекста, потому что на выходе важных цифр рынок реагирует резко и эмоционально, и тут включается уже чистая психология толпы.

Почему начинающему не нужен фундаментальный анализ

А теперь главное, и тут моя позиция твёрдая. Мы, розничные трейдеры, получаем всю информацию только с графика и с запозданием. Крупные операторы знают о важных изменениях заранее, по словам самого Вайкоффа, за полгода или год, и готовятся к ним загодя. Поэтому толпа всегда опаздывает: она реагирует на текущую цену и вчерашние новости, а крупный капитал к этому моменту уже занял позицию. Получается парадокс: к тому времени, когда новость доходит до новичка, она уже отыграна рынком, и он входит туда, откуда умные деньги выходят.

Отсюда и вывод. Новичку гнаться за макроданными и пытаться переиграть на них институционалов бессмысленно, всё важное уже заложено в цену, и этот след виден в объёме. Это не совет лично вам, а моя позиция: я не отрицаю пользу фундамента для широкого кругозора и долгосрочного взгляда на экономику, но конкретные входы беру по объёму и уровням, а не по новостям. Хорошая иллюстрация: цена часто разворачивается ещё до выхода важной новости, а на самой новости лишь ускоряется в уже начатом направлении. Почему новости сами по себе не разворачивают тренд, я наглядно показываю на примере золота в видео про фундаментальный анализ.