Трейдинг vs опционы: сравнение инструментов

Разница простая: в классическом трейдинге вы покупаете или продаёте сам актив или фьючерс и зарабатываете на движении цены, а опцион даёт право, но не обязанность совершить сделку по фиксированной цене. Я сам торгую направленно, фьючерсами и спотом по объёму и уровням, а опционы считаю отдельной и более сложной дисциплиной.

Сразу обозначу позицию, чтобы было честно. Опционы не хуже и не лучше, это просто другой инструмент со своей логикой. Но мой метод построен на чтении цены и объёма у уровня, а опционы добавляют сверху ещё два слоя сложности: время и волатильность. Торгую я с 2013 года и для направленной торговли они мне не нужны, поэтому я их не использую. А вот понимать разницу обязан любой трейдер, чтобы выбрать осознанно.

В этой статье мы разберём:

• опцион это право, но не обязанность, в отличие от фьючерса, который обязывает;
• у покупателя опциона риск ограничен премией, у продавца риск может быть огромным;
• главная ловушка опционов это тайм-декей: можно угадать направление и всё равно потерять;
• я выбираю направленную торговлю, потому что она проще и прозрачнее для моего метода.

Начнём с того, что такое опцион и чем он отличается от фьючерса.

Что такое опционы и как они отличаются от фьючерсов

Опцион — это контракт, дающий право, но не обязанность купить или продать актив по заранее оговорённой цене, страйку, до определённой даты. Право на покупку называют колл, право на продажу пут. За это право покупатель платит премию, и если рынок пошёл не туда, он просто даёт опциону истечь, теряя только эту премию.

И вот ключевое отличие от фьючерса. Фьючерс это обязательство с симметричным риском: и прибыль, и убыток ничем не ограничены. Опцион асимметричен: у покупателя максимальный убыток это премия, зато у продавца опциона риск может быть огромным. Плюс у опциона есть срок жизни и встроенное угасание стоимости со временем, чего у фьючерса нет. Подробнее природу этих производных инструментов я разбираю отдельно.

Трейдинг акциями фьючерсами и опционами: что выбрать

Выбор зависит от того, что вам ближе. Акции это простой и понятный вход для инвестора: купил долю компании, держишь сколько хочешь, максимум теряешь вложенное. Фьючерсы дают прямую направленную торговлю с плечом и реальным биржевым объёмом, это мой выбор, потому что я читаю крупный капитал именно по объёму. Опционы же это инструмент гибких стратегий: ими хеджируют позиции, играют на волатильности, строят спреды.

Моя логика простая. Для трейдера, который торгует движение цены, важна прозрачность, а фьючерсы как раз прозрачны: цена идёт за активом, никакого тайм-декея и сложных формул. Опционы мощнее и гибче, но за гибкость платишь сложностью. Я предпочитаю видеть результат усилий крупного капитала в объёме напрямую, это всё тот же принцип усилия и результата, а не раскладывать греки и волатильность.

Риски опционов для начинающего трейдера

Главная ловушка новичка в опционах это тайм-декей, угасание стоимости со временем. Опцион тает с каждым днём, и чем ближе экспирация, тем быстрее. Знаете, какая самая обидная ситуация? Вы купили колл, угадали направление, цена пошла вверх, а опцион всё равно обесценился, потому что время и падение волатильности съели премию. Прав по рынку, но в минусе. Это сбивает новичков с толку сильнее всего.

Сверху накладывается сложность ценообразования: на стоимость опциона влияют цена актива, время, ставка и волатильность, а чтобы это контролировать, нужно разбираться в так называемых греках. И отдельно опасна продажа непокрытых опционов: там риск может быть неограниченным. Поэтому свой выбор я сделал ещё в начале пути: простая направленная торговля с понятным стопом и математикой системы вместо нелинейного риска опционов. Это не совет лично вам, и опционы вполне рабочий инструмент, но новичку с ними легко обжечься без должного управления капиталом.