Чи працюють графічні фігури технічного аналізу: що реально, а що 50/50

Графічні фігури першими притягують увагу новачка, і ось неприємна частина: гола фігура спрацьовує приблизно так само часто, як і ні, а спиратися на сам малюнок небезпечно. Мозок так влаштований, що вишукує візерунки навіть у хаосі, і на графіку це виливається в гарні форми, які ринок поважати не зобов'язаний. По-справжньому фігура починає щось означати лише на сильному рівні та з підтвердженням обсягом, а на саму неї ловиться натовп, чим і користується великий капітал.

Сам я фігури в торгівлі не використовую, торгую при цьому давно, за обсягом і методом Вайкоффа. Це не заперечення технічного аналізу, а розуміння його меж. Знати фігури все одно потрібно, і причина проста: за ними торгує натовп, ставить заявки в передбачуваних місцях, а великий учасник ці місця бачить і збирає там ліквідність. Розберемо спокійно й без міфології головні фігури по черзі, як їх формують і торгують, а наприкінці розберемо, чому голий контур дає п'ятдесят на п'ятдесят і що я дивлюся замість нього. Якщо ви тільки підступаєте до графіка, почати варто з бази про читання графіка.

У цій статті ми розберемо:

• фігури діляться на розворотні та продовження, і будь-яку читають лише разом з обсягом;
• голова та плечі, подвійна вершина і дно підтверджуються тільки пробоєм лінії шиї на обсязі;
• трикутник, прапор, вимпел і чашка показують паузу в тренді, а не його зміну;
• голий контур спрацьовує приблизно навпіл, тож вирішує рівень, хибний прокол та обсяг.

Почнемо з того, що взагалі таке цінова фігура й чому наш мозок так любить їх малювати.

Що таке цінові фігури і чому мозок шукає їх у хаосі

Цінова фігура — це повторювана форма на графіку ціни, за якою трейдери намагаються вгадати подальший рух. Сюди відносять голову та плечі, подвійну вершину, трикутники, прапори та решту класики технічного аналізу.

Звідки вони взагалі беруться, пояснює психологія. Ще на навчанні нам розповідали, що мозок еволюційно заточений вихоплювати об'єкти серед решти, наприклад тигра в гущавині лісу: не розгледів хижака, і тебе з'їли. Ринок для нас та сама гущавина, суцільна гойданка ціни, і все, що лишається теханалізу, це накинути цій гойданці зрозумілу структуру. Звідси й фігури, спосіб упорядкувати умовний хаос, щоб за ним укладати угоди. Частка раціонального в них є, адже та сама подвійна вершина й справді показує, що покупці двічі не змогли дати вище. Біда в одному: ринок не зобов'язаний поважати наші малюнки. Тому до фігур я ставлюся обережно й вважаю найадекватнішим інструментом з усього теханалізу не контур, а рівні, бо рівень це слід реального інтересу, а не геометрія, накинута згори.

Коротко: Цінова фігура це візерунок, який мозок знаходить у хаосі ціни, але ринок поважати його не зобов'язаний, тож надійніше спиратися не на форму, а на рівні.

Розворотні фігури та фігури продовження: у чому різниця

Усі фігури зручно поділити на дві групи, і різниця між ними принципова. Розворотні натякають, що тренд видихається й може змінитися: класика тут голова та плечі й подвійна вершина з дном, з'являються вони в кінці руху, коли сила, що штовхала ціну, слабшає. Фігури продовження кажуть протилежне: після короткої паузи тренд, найпевніше, піде в той самий бік. Це прапори, вимпели, трикутники й чашка з ручкою, ринок ніби переводить подих перед новим ривком.

Але є умова, без якої будь-яка з них порожня. Я дивлюся фігуру тільки в зв'язці з обсягом. Справжній пробій іде на зрослій активності, а млявий вихід без обсягу це найчастіше пастка. Обсяг це реакція на ціну, і саме він відділяє робочу формацію від просто намальованої, а про те, чому він вирішує, я докладно говорю в розділі про об'ємний аналіз. Другий фільтр це таймфрейм: що він старший, то серйозніше варто ставитися до фігури. Патерн на денці чи тижні важить незрівнянно більше, ніж той самий контур на п'ятихвилинці, де це зазвичай просто шум, схожий на фігуру. Ці два фільтри, обсяг і старший таймфрейм, я тримаю в голові на кожній формації, про яку б далі не йшлося. Трохи конкретніше про фігури продовження, бо новачкові вони зрозуміліші. Прапор це вузький похилий відкат після агресивного ривка: ринок ніби бере паузу на вдих, і коли виходить назад у бік тренду, рух нерідко тягнеться далі. Трикутник же це поступове звуження ходу, де розмах свічок тане, а обидва боки збирають сили перед ривком. Та й тут я не торгую сам контур, а чекаю, у який бік піде ціна з фігури й чи прийде на виході обсяг.

Коротко: Розворотні фігури ловлять кінець тренду, продовження його паузу, але будь-яку читай лише з обсягом і на старшому таймфреймі, інакше це просто картинка.

Голова та плечі: розворотна фігура та її головна пастка

Голова та плечі — це розворотна фігура з трьох вершин на піку висхідного тренду: ліворуч плече, по центру голова вища, праворуч плече приблизно врівень із лівим, а під ними тягнеться лінія шиї, чий пробій вважають сигналом розвороту вниз.

Механіка без хитрощів. Спершу ціна ставить максимум і відкочує, це ліве плече. Потім переписує максимум вище, це голова. Третій ривок до голови вже не дотягує й ліпить праве плече: у покупців ніби сідає батарейка, кожен приступ слабший за попередній. Лінія шиї це підтримка за двома западинами між вершинами, і поки вона ціла, фігура лише визріває. Розворотом вважається тільки пробій шиї вниз, до того перед вами начерк, здатний розвалитися. Скажу на цифрах: якщо голова стала на 1,2740, а шия проходить по 1,2585, висота фігури 155 пунктів, і орієнтир після пробою близько 1,2430, тобто шия мінус висота. Буває й дзеркальний, перевернутий варіант на дні падіння, він розвертає ринок угору за тими самими правилами, лише все навпаки. Обсяг тут підказує згасання продажів: до голови напір слабшає, продавці видихаються, а на пробої підтягується попит. Розпізнати фігуру допомагає контекст: вагу вона має лише після виразного тренду, інакше перед вами випадкові горби, голова мусить височіти над обома плечима, а ідеальної симетрії майже не трапляється, і це нормально. Ціль прикидають так: міряють дистанцію від маківки голови до лінії шиї й відкладають її від точки пробою, це орієнтир, а не розписка. А тепер те, що для мене важливіше за сам силует. Суцільно й поряд перед справжнім ходом ціну смикають за шию в хибний прокол, знімають стопи й лише потім ведуть куди треба. Це струшування за ліквідністю, і беруть його якраз на таких передбачуваних рівнях, про сам механізм я розповідаю в розділі про роботу з рівнями та дефіцит ліквідності. Тому на перший прокол шиї я не кидаюся, а чекаю закріплення й кивка від обсягу. Картинку ж саму ринок не розвертає, розвертають його ті, хто в неї повірив і став продавати під шиєю, почасти це самоздійсненний прогноз, яким великий капітал і користується.

Коротко: Три вершини з головою по центру і лінією шиї під ними, але розворот вважається лише з пробою шиї на обсязі, а перший прокол часто струшування за стопами, а не сигнал.

Подвійна вершина і подвійне дно: як відрізнити розворот від флету

Подвійна вершина — це розворотний патерн на вершині висхідного тренду: ціна робить максимум, відкочує, знову йде вгору й упирається приблизно в той самий рівень, а пробити його вдруге не може. Горизонталь за проміжним мінімумом між вершинами називають лінією шиї, і за нею міряють вихід із фігури.

Що фігура показує по суті: покупці двічі не змогли дати вище, попит видихнувся, і з цього місця починає визрівати розворот униз. Подвійне дно працює дзеркально внизу падіння, де продавці двічі не змогли продавити нижче, і пробій шиї вгору розвертає ціну в зростання. Раціональне зерно тут є, але однієї картинки замало. Головна плутанина в новачка в тому, що будь-яка гойданка вгору-вниз схожа на подвійну вершину, а насправді це частіше флет, простий боковик без напрямку. Щоб не вигадувати фігуру там, де її немає, я дивлюся на контекст: до справжнього розвороту має бути виражений тренд, адже розвертати можна лише те, що кудись упевнено йшло. Вершини мають стояти приблизно на одному рівні з помітним відкатом між ними, а не дрібним брижами, і поки лінія шиї ціла, це все ще діапазон, а не сигнал. І вирішальне для мене це обсяг. На чесній подвійній вершині активність на другому піку зазвичай нижча, ніж на першому, і це видима слабкість покупців: натовп ще тягне ціну вгору, але великих покупок за цим уже немає. А на пробої шиї вниз обсяг, навпаки, підростає, з'являються реальні продажі. Без такого підтвердження фігурі я не вірю, бо нерідко ціна проколює рівень, вибиває стопи, а великий капітал у цей момент приховано набирає позицію проти натовпу. Вхід я беру не на другому дотику, де купує натовп, а після пробою шиї й закріплення за нею, на відкаті до пробитого рівня, стоп за локальний екстремум, ризик невеликий. Покажу логіку на подвійному дні докладніше. Припустимо, на денному графіку ціна двічі відштовхнулася від однієї зони: на другому дотику в ринок я не лізу, розворот там ще не підтверджений, і ціна легко піде на новий мінімум. Чекаю, доки вона пробʼє лінію шиї вгору й закріпиться над нею хоча б однією денною свічкою, і тільки потім шукаю вхід на відкаті до цього пробитого рівня, який тепер працює підтримкою.

Коротко: Два максимуми в одній стелі з пробоєм лінії шиї вниз, але поки шия ціла це флет, а не фігура, і вирішує обсяг: нижче на другій вершині, вище на пробої.

Трикутник: висхідний, низхідний і симетричний

Трикутник — це патерн консолідації, який малюють дві збіжні лінії: одна за максимумами, інша за мінімумами. Ціна всередині ходить усе вужче, амплітуда гасне, обсяг зазвичай падає, і це фаза затишшя, коли ринок збирає сили перед виходом імпульсом за одну з меж.

Видів виділяють три. У висхідного нижня лінія піднімається, а верхня горизонтальна, зростаючі мінімуми виказують силу покупців, і частіше чекають вихід угору. У низхідного верхня лінія опускається при горизонтальній нижній, спадні максимуми це слабкість, і частіше чекають вихід униз. Слово частіше тут ключове, гарантії немає. Симетричний чесніший за решту: обидві лінії сходяться назустріч, сили покупців і продавців приблизно рівні, і він прямо каже, що напрямок невідомий. Є думка, що симетричний частіше продовжує попередній тренд, і частка правди в цьому є. Я й сам в оглядах часто бачу, як ціна затискається в трикутник пружиною, а потім виходить у бік руху, що був до нього: що довше стиснення, то сильніший вихід. Та наосліп я на це не ставлю, адже пробивається він так само легко й проти тренду. Близький родич трикутника це клин, де обидві межі похилені в один бік, але ставлюся я до нього так само: геометрія лише привід придивитися, а рішення приймає обсяг на виході. Заходжу я не за самим контуром, а за горизонтальною межею як за звичайним рівнем: чекаю пробою із закріпленням, потім вхід на відкаті, стоп за протилежний бік, ціль за висотою трикутника в найширшій частині. І головна причина знати трикутники в тому, що натовп торгує їх однаково й ставить стопи в передбачуваних точках, а великий капітал часто навмисно проколює межу, збирає заявки й розвертає в інший бік. Тому мій основний фільтр знову обсяг: вихід на зростаючому обсязі викликає довіру, пробій на млявому це зазвичай пастка.

Поруч із трикутником тримається його похилий родич, клин. Лінії тут теж збігаються, але обидві нахилені в один бік: висхідний клин задирає і підтримку, і опір угору, і попри всю зовнішню бадьорість частіше розвертає ціну вниз, бо підйом іде на затухаючому розмаху. Низхідний клин дзеркальний: обидві лінії дивляться вниз, але це нерідко розворот угору. Як і з будь-якою фігурою, сам по собі клин для мене лише привід придивитися: я чекаю, у який бік він віддається на зростанні обсягу, і тільки тоді вважаю вихід справжнім, а не черговим стисненням перед хибним проколом.

Коротко: Стиснення ціни між збіжними лініями із затухаючим обсягом; у висхідного натяк угору, у низхідного вниз, у симетричного напрям заздалегідь неясний, і вхід я беру за пробоєм межі з обсягом, а не за фігурою.

Прапор і вимпел: фігури продовження, які я поважаю

Прапор — це патерн продовження тренду, де після різкого імпульсу ціна входить у невеликий похилий коридор проти руху, а потім пробиває його й іде далі в бік тренду. До фігур я прохолодний, але прапор виняток, бо за ним стоїть механіка, а не віра в малюнок.

Поясню по-простому. Спершу йде імпульс, я зву його паличкою: ціна різко й агресивно проходить відстань, обсяг на цьому ривку високий, а зустрічної пропозиції мало. Потім настає затишшя, ціна сповзає у вузький похилий коридор проти імпульсу, і обсяг у ньому падає. Це і є прапор. Логіка чесна: різка паличка це слід того, що один бік явно сильніший, а млявий відкат це пауза, а не розворот. Співвідношення довжин хвиль я перевіряю першим ділом, трендовий рух має бути помітно довшим і різкішим за відкат, інакше тренд уже видихається й прапору я не вірю. Близький родич прапора це вимпел — це та сама пауза після імпульсу, але її консолідація сходиться в маленький симетричний трикутник, а не йде паралельним коридором. Від звичайного трикутника вимпел відрізняє обов'язкова паличка перед ним, без неї це вже не вимпел. Працюють вони однаково й торгуються за одними правилами. Вхід за класикою це пробій межі в бік тренду, але я не кидаюся на перший прокол, а чекаю закріплення й сплеску обсягу. І тут же головний нюанс, заради якого прапор і ціную: часто перед справжнім виходом ціна робить хибний прокол у зворотний бік, зриває стопи й затягує торгуючих не туди, а потім іде за трендом, а саму механіку виходу я розбираю в матеріалі про пробої рівнів. Упізнаваність прапора це і сила його, і слабкість: раз фігуру бачить увесь натовп і входить на пробої, саме туди зручно подавати ліквідність. Стоп логічно ховати за протилежну межу полотнища: у бичачому прапорі під нижньою лінією каналу, у ведмежому над верхньою, тоді при зриві фігури збиток зрозумілий заздалегідь. Обидві фігури універсальні й трапляються всюди, на акціях, форексі, крипті та фʼючерсах, причому на крипті особливо часто через високу волатильність, де імпульсна паличка видна особливо ясно. Та шукати їх я раджу на старших таймфреймах, від чотиригодинного й вище, на хвилинках це частіше шум, лише схожий на прапор.

Коротко: Прапор це різка паличка на обсязі плюс млявий відкат проти тренду, вимпел це та сама пауза збіжним трикутником, вхід на пробої з обсягом після хибного проколу, а не на першому проколі.

Чашка з ручкою: де в неї захована ліквідність

Чашка з ручкою — це бичачий патерн продовження тренду, у якому після зростання ціна робить плавну заокруглену корекцію, чашку, повертається до попереднього максимуму й ліпить короткий відкат, ручку, а потім пробиває рівень угору.

Описав фігуру американський інвестор Вільям ОʼНіл 1988 року в книжці про заробіток на акціях: вивчаючи лідерів зростання, він помітив, що перед новим ривком вони часто малюють цей силует, збоку схожий на чайну чашку з ручкою. Чашка це заокруглене дно: ОʼНіл цінував саме плавну форму, а не різке V, глибина за його мірками зазвичай від дванадцяти до тридцяти трьох відсотків попереднього зростання, у волатильні періоди більша. Ручка це коротка консолідація справа біля колишнього максимуму, і вона не повинна йти глибоко. Контур сам собою мене мало займає, адже гола чашка, як і решта фігур, спрацьовує приблизно навпіл. Передусім перевіряю контекст: чашка це продовження, отже вона мусить рости з живого висхідного тренду, у падінні чи млявому боковику цей малюнок не значить майже нічого. Та ось заради чого фігуру й варто знати. Ручка по суті це струшування: перед виходом нагору ціна часто пірнає під рівень, зриває стопи покупців і затягує в шорт тих, хто торгує пробій, це хибний прокол заради збору заявок. Після нього ціна відбивається й іде за трендом. Вхід за класикою це пробій верху ручки, але я заходжу не на сам прокол, а після закріплення вище з підтвердженням обсягом, стоп під мінімум ручки, при слабкому тренді під дно чашки, ризик один-два відсотки. Я не кажу, що чашка не працює, в ОʼНіла за нею десятиліття спостережень. Я кажу, що сама форма без обсягу й контексту переваги не дає: якщо ручка зібрала стопи й на виході прийшов обсяг, я вірю продовженню, а без обсягу мене не переконає жодна правильна форма. Фігуру вигадали на акціях, і там вона трапляється найчастіше, на крипті її теж люблять, логіка схожа, тільки волатильність вища й чашка буває глибша звичайної, а на фʼючерсах і форексі патерн трапляється рідше. Чашці потрібен час, тижні й місяці на денному й тижневому графіку, тому дивлюся я її від чотиригодинного й вище, інакше на коротких таймфреймах це просто шум, схожий на чашку.

Коротко: Заокруглена корекція плюс коротка ручка з пробоєм угору, але цінність не в контурі, а в ручці, де хибний прокол збирає стопи; вхід після закріплення з обсягом, стоп під мінімум ручки.

Патерн 1-2-3: вхід за великим капіталом

Патерн 1-2-3 — це розворотна фігура з трьох точок: точка 1 фіксує останній екстремум старого руху, точка 2 це перший відкат від нього, а точка 3 повторний відкат, який уже не оновлює точку 1. Більшість книжкових формацій я не використовую, але 1-2-3 тримається осібно, бо в ньому видно логіку великих учасників.

Розберемо на бичачому розвороті, коли спадний ринок збирається вгору. Точка 1 це останній мінімум падіння, від неї ціна відскакує й малює локальний максимум, точку 2, потім коригується, але вже не падає нижче точки 1 і ставить вищий мінімум, точку 3. Для ведмежого все дзеркально. Підтвердженим розворот вважається, коли ціна пробиває рівень точки 2, до того фігура ще може розвалитися. Сама собою трійка точок на порожньому графіку мало що значить, я шукаю її лише на сильних рівнях: точка 1 має сісти на імпульсний рівень, звідки раніше вже виходив потужний рух, і що старший таймфрейм, то чистіша відробка. І той самий відсів помилок: часто перед розворотом ціну спершу затягують трохи нижче точки 1, зривають стопи, і тільки потім розвертають, це хибний пробій за ліквідністю. Якщо прокол пройшов без обсягу зі швидким поверненням, для мене це плюс до фігури, а не привід тікати. Заради чого її й торгують, це точка входу. Консервативно можна чекати пробою точки 2, але ціна на той момент уже пішла й стоп виходить далі. Вхід же в самій точці 3 дає найкоротший стоп і найкраще співвідношення ризику до прибутку, бо ти заходиш до натовпу. І за моїм досвідом навіть при правоті трохи більше половини випадків співвідношення від 1:2 виводить рахунок у плюс на дистанції. Підтверджую точку 3 двома речами: обсягом, тобто затуханням продажів на відкаті й попитом на рівні, і пін-баром, свічкою з довгим хвостом униз, про який докладніше в матеріалі про свічкові патерни. За трьома точками стоїть читана робота капіталу: біля точки 1, де дешево, розумні учасники набирають позицію, біля точки 2 частково фіксують прибуток об попит натовпу, у точці 3 знову докуповують за вигідною ціною, тому вона й не пробиває точку 1. Ми не вгадуємо, а йдемо за тими, хто рухає ринок, і підсвічує їх саме обсяг. Стоп я ховаю під точку 3, ціль відмірюю за співвідношенням або до найближчого рівня, а розмір ризику кожен рахує під себе, у мене це один-два відсотки на угоду. Без сильного рівня під точкою 1 і без обсягу на розвороті фігуру я не беру, якою б стрункою не виглядала трійка точок: саме рівень і обсяг відрізняють її від порожньої геометрії.

Коротко: Три точки на сильному рівні, розворот за пробоєм точки 2, але вхід у точці 3 дає короткий стоп і найкраще співвідношення; за точками читається набір великого капіталу, а відрізняє фігуру від геометрії обсяг.

Чи працюють фігури і що я дивлюся замість них

Зведемо все докупи. Будь-яка фігура, і розворотна, і продовження, за моїм досвідом спрацьовує приблизно так само часто, як і ні. Статистичної переваги на дистанції голий малюнок не дає, а відсотки успішності, що кочують інтернетом, гуляють від половини до дев'яноста з гаком, бо надто багато впирається в те, хто і як рахував. Єдиного підтвердженого числа просто немає, і кнопкою прибутку фігуру вважати не можна. Варто зупинитися на тих гучних цифрах, тій самій голові та плечах із заявленими дев'яносто відсотками: вчитайтеся в дрібний шрифт, і високий бал завжди належить підтвердженій фігурі, пробою шиї на обсязі, а не голому контуру. Інакше кажучи, відсоток заробляють рівень і обсяг, рівно ті дві речі, що я й дивлюся.

Чому ж тоді їх узагалі варто знати. Картинка ринок не розвертає, розвертають його учасники, які цю картинку побачили й заворушилися: пробою шиї чи межі чекають усі й ставлять заявки в одній точці, рух від цього почасти й стається, виходить самоздійсненний прогноз. Фігури буквально програмують натовп: побачив прапор, купив на пробої. А великий капітал рівно цим і користується, адже впізнавана формація це зручне місце зібрати ліквідність, прокол межі знімає накопичені стопи, і нерідко ціна після цього йде в інший бік. Тому фігуру я тримаю не як сигнал, а як карту психології ринку: вона підказує, де натовп передбачуваний і де сидять його стопи. Дивлюся ж я не на красу контуру, а на три речі: на якому рівні захована ліквідність, чи був хибний прокол і що показує обсяг на пробої та ретесті. Це надійніше за будь-який силует, бо читає дії тих, хто реально рухає ціну, а не геометрію, накинуту нами згори. І обов'язково зі стопом та невеликим ризиком на угоду, адже навіть найкращий контекст це ймовірність, а не гарантія. Свою позицію щодо фігур я докладно розклав у відео чому фігури технічного аналізу працюють 50 на 50.

Коротко: Голий контур спрацьовує приблизно навпіл і переваги не дає; фігури програмують натовп, а великий збирає на них ліквідність, тому я дивлюся рівень, хибний прокол та обсяг, а не форму, і завжди зі стопом.