Деривативы в трейдинге: фьючерсы опционы и свопы

Дериватив это производный финансовый инструмент, цена которого зависит от другого актива: акции, валюты, товара или индекса. Сам по себе актив вы не покупаете, вы торгуете контрактом на него. К деривативам относятся фьючерсы, опционы, форварды и свопы. Лично я торгую в основном фьючерсами, потому что биржевые фьючерсы дают честный объём, а это основа моего анализа. Но новичку важно помнить: почти все деривативы несут плечо, а плечо это риск.

Слово деривативы звучит пугающе, но за ним стоят понятные вещи, и с одной из них, фьючерсами, я работаю каждый день. Торгую с 2013 года, и фьючерсы для меня основной инструмент. Деривативы это огромный пласт рынка, на котором держатся и хеджирование бизнеса, и спекуляции. Новичку тут важно не утонуть в терминах и понять главное: что это такое, какие они бывают и зачем нужны крупным игрокам. Этим и займёмся.

В этой статье мы разберём:

• дериватив это производный контракт, цена которого зависит от базового актива;
• основные виды это фьючерсы, опционы, форварды и свопы, и у каждого своя роль;
• фьючерс изначально создавался как инструмент хеджирования, а не для спекуляций;
• по моему опыту почти все деривативы несут кредитное плечо, и именно оно главный риск для новичка.

Начнём с самого определения, что вообще делает инструмент производным.

Что такое деривативы (производные инструменты)

Дериватив — это производный финансовый инструмент, стоимость которого привязана к цене другого, базового актива. Базовым активом может быть что угодно: акция, валюта, нефть, золото, индекс или даже процентная ставка.

Вы не покупаете сам актив, вы заключаете контракт, который зарабатывает или теряет вместе с движением его цены. Зачем это нужно? Целей две, и они разные. Одна это спекуляция, заработок на изменении цены, обычно с плечом. Другая, и исторически главная, это хеджирование, то есть страховка от неблагоприятного движения цены. Для меня тут важен практический момент: биржевые деривативы вроде фьючерсов CME дают честный объём сделок, а на нём строится мой анализ. Почему биржевой объём так важен, объясняю в курсе.

Виды деривативов: фьючерсы опционы форварды

Деривативов несколько видов, и проще всего понять их на различиях. Фьючерс это стандартизированный биржевой контракт на покупку или продажу актива в будущем по заранее оговорённой цене. Стандартизированный значит, что биржа задаёт спецификацию: сколько актива в контракте и в какие сроки. Именно с фьючерсами я работаю чаще всего, подробнее про торговлю фьючерсами разбираю отдельно.

Опцион это право, но не обязанность купить или продать актив по определённой цене. За это право платят премию, и в отличие от фьючерса исполнять сделку вы не обязаны, чем опционы и отличаются. Форварды и свопы это внебиржевые инструменты. Форвард похож на фьючерс, но не стандартизирован: его условия стороны прописывают индивидуально. Своп это обмен платежами или активами по оговорённой схеме. Эти двое в основном для крупных участников и банков. Как работает фьючерс простыми словами, я показываю в видео фьючерсы простыми словами.

Зачем деривативы нужны институциональным участникам

Теперь интересное: для чего вообще придумали деривативы. И многих ждёт сюрприз, потому что вовсе не для спекуляций. Фьючерс изначально создавался как инструмент хеджирования. Представьте производителя, скажем, фермера или нефтяную компанию: им важно заранее зафиксировать цену продукции, чтобы спокойно планировать бизнес и не зависеть от скачков рынка. Они продают фьючерс и фиксируют цену до поставки. Это и есть хеджирование, страховка от ценового риска. Таких участников называют хеджерами, и по моему опыту это и есть самые умные деньги на рынке фьючерсов: они приходят не спекулировать, а защищать реальный бизнес.

Для трейдера тут двойная польза. Понимание, что крупные игроки используют деривативы для страховки, помогает читать их логику. А грамотное управление риском и для нас работает как личное хеджирование, об этом материал про управление капиталом. И обязательная оговорка про риск, это не совет лично вам, а моя позиция. Почти все деривативы несут кредитное плечо: оно усиливает не только прибыль, но и убыток, и для новичка это главная опасность. Деривативы это продвинутый инструмент, подходить к нему стоит с уже отстроенным контролем риска. Какую роль играют хеджирование и макрофакторы, разбираю в разделе курса про фундаментальный анализ.