Виды ордеров на бирже: лимитные рыночные и стоп-ордера

Ордер это команда брокеру купить или продать актив на заданных условиях. Главных видов несколько: рыночный исполняется сразу по текущей цене, лимитный по заданной вами цене, а стоп-ордер срабатывает при достижении нужного уровня. Я сам в основном работаю лимитными ордерами, как и крупный капитал.

Тема кажется скучной, но это азбука, без которой ничего не выйдет. От того, каким ордером вы входите, зависит и цена исполнения, и проскальзывание, и то, на чьей вы стороне в рынке. Я заметил простую закономерность: новички почти всегда лупят рыночными ордерами и платят за спешку, а профессионалы спокойно выставляют лимитные и ждут. Торгую я с 2013 года и давно сделал выбор в пользу терпеливых заявок. Разберём, чем виды ордеров отличаются и почему этот выбор важнее, чем кажется.

В этой статье мы разберём:

• ордер это команда брокеру, и от его вида зависит цена и скорость исполнения;
• рыночный исполняется мгновенно, лимитный по вашей цене, стоп срабатывает по триггеру;
• стоп-ордера при срабатывании превращаются в рыночные и потому способны двигать цену;
• крупный капитал предпочитает лимитные ордера, и в этом есть глубокий смысл.

Начнём с двух базовых видов: рыночного и лимитного.

Что такое ордер на бирже: рыночный и лимитный

Ордер — это заявка брокеру на покупку или продажу актива по определённым правилам. Два базовых вида противоположны по логике.

Рыночный ордер исполняется сразу по текущей цене: вы получаете скорость, но не контролируете цену и платите за это спред и возможное проскальзывание. Лимитный ордер, наоборот, исполняется только по заданной вами цене или лучше, зато его исполнение не гарантировано, цена может до него и не дойти. Простыми словами, рыночный ордер означает купить прямо сейчас по любой доступной цене, и он хорош только когда нужна скорость. Лимитный означает купить, но не дороже вот этой цены, и он даёт контроль. Поэтому биржи и советуют новичкам лимитные ордера, чтобы не терять на проскальзывании. Все виды я свёл воедино в разделе курса про типы ордеров.

Buy Stop и Sell Stop: как они двигают цену

Стоп-ордер это отложенная команда, которая спит до тех пор, пока цена не достигнет заданного уровня, а затем превращается в рыночный ордер. Buy Stop ставят выше текущей цены, чтобы войти в покупку на пробое вверх, Sell Stop ниже, чтобы войти в продажу на пробое вниз. Сюда же относится трейлинг-стоп, который следует за ценой на заданном расстоянии и помогает фиксировать прибыль по ходу движения.

А вот почему они двигают цену. Когда срабатывает скопление стоп-ордеров, все они разом превращаются в рыночные и выливаются в рынок, толкая цену дальше в ту же сторону, иногда лавиной. Поэтому крупный капитал так любит зоны, где стоят такие отложенные заявки, это готовое топливо для движения. Подробнее механику самого стоп-ордера я разбираю отдельно, и тут напрямую работает принцип усилия и результата: всплеск рыночных заявок и есть то усилие, что сдвигает цену.

Почему крупные игроки торгуют только лимитными ордерами

Вот наблюдение, которое многое расставляет по местам. Профессиональные участники в основном используют лимитные ордера, тогда как розница лупит рыночными. Логика простая: рыночный ордер берёт ликвидность из рынка и сдвигает цену против себя, а на большом объёме это огромные потери на проскальзывании. Крупный игрок не может позволить себе такой расход, поэтому он выставляет лимитные заявки и терпеливо ждёт, пока рынок сам придёт к его цене.

Получается парадокс: розница своими рыночными ордерами создаёт ликвидность, а крупный капитал своими лимитными её поглощает по выгодной цене. Понимание этого изменило мой подход: я стараюсь входить лимитными ордерами там, где жду цену, а не догонять рынок рыночными. Защиту при этом можно держать стоп-лоссом, это разумный компромисс. Это не совет лично вам, а принцип, который я перенял у тех, кто реально двигает рынок. Подробный разбор всех видов ордеров есть в ролике виды биржевых ордеров.