Види ордерів на біржі: лімітні, ринкові та стоп-ордери

Ордер це команда брокеру купити або продати актив на заданих умовах. Головних видів кілька: ринковий виконується одразу за поточною ціною, лімітний за заданою вами ціною, а стоп-ордер спрацьовує при досягненні потрібного рівня. Я сам переважно працюю лімітними ордерами, як і великий капітал.

Тема здається нудною, але це абетка, без якої нічого не вийде. Від того, яким ордером ви входите, залежить і ціна виконання, і прослизання, і те, на чиєму ви боці в ринку. Я помітив просту закономірність: новачки майже завжди лупцюють ринковими ордерами й платять за поспіх, а професіонали спокійно виставляють лімітні й чекають. Розберемо, чим види ордерів відрізняються і чому цей вибір важливіший, ніж здається.

У цій статті ми розберемо:

• ордер це команда брокеру, і від його виду залежить ціна та швидкість виконання;
• ринковий виконується миттєво, лімітний за вашою ціною, стоп спрацьовує за тригером;
• стоп-ордери при спрацюванні перетворюються на ринкові й тому здатні рухати ціну;
• великий капітал віддає перевагу лімітним ордерам, і в цьому є глибокий сенс.

Далі по порядку: що таке ринковий і лімітний ордер, як влаштовані Buy Stop і Sell Stop і чому вони штовхають ціну, і чому великі гравці роблять ставку на лімітні заявки.

Що таке ордер на біржі: ринковий і лімітний

Ордер — це заявка брокеру на купівлю або продаж активу за певними правилами. Два базові види протилежні за логікою. Ринковий ордер виконується одразу за поточною ціною: ви отримуєте швидкість, але не контролюєте ціну й платите за це спред і можливе прослизання. Лімітний ордер навпаки виконується тільки за заданою вами ціною або кращою, зате його виконання не гарантоване, ціна може до нього й не дійти.

Простими словами, ринковий ордер означає купити прямо зараз за будь-якою доступною ціною, і ринковий ордер хороший лише коли потрібна швидкість. Лімітний означає купити, але не дорожче ось цієї ціни, і він дає контроль. До речі, саме тому біржі радять новачкам лімітні ордери, щоб не втрачати на прослизанні. Усі види ордерів я звів воєдино в розділі про типи ордерів у курсі.

Buy Stop і Sell Stop: як вони рухають ціну

Стоп-ордер це відкладена команда, яка спить доти, доки ціна не досягне заданого рівня, а потім перетворюється на ринковий ордер. Buy Stop ставлять вище за поточну ціну, щоб увійти в купівлю на пробої вгору, Sell Stop нижче, щоб увійти в продаж на пробої вниз. Сюди ж належить трейлінг-стоп, який слідує за ціною на заданій відстані й допомагає фіксувати прибуток по ходу руху.

А ось чому вони рухають ціну. Коли спрацьовує скупчення стоп-ордерів, усі вони разом перетворюються на ринкові й виливаються в ринок, штовхаючи ціну далі в той самий бік, іноді лавиною. Саме тому великий капітал так любить зони, де стоять такі відкладені заявки, це готове паливо. Докладніше механіку самого стоп-ордера я розбираю окремо, і тут напряму працює принцип зусилля й результату: сплеск ринкових заявок і є те зусилля, що зсуває ціну.

Чому великі гравці торгують лише лімітними ордерами

Ось спостереження, яке багато що розставляє по місцях. Професійні учасники переважно використовують лімітні ордери, тоді як роздріб лупцює ринковими. Логіка проста: ринковий ордер бере ліквідність з ринку й зсуває ціну проти себе, а на великому обсязі це величезні втрати на прослизанні. Великий гравець не може дозволити собі таку витрату, тому він виставляє лімітні заявки й терпляче чекає, поки ринок сам прийде до його ціни.

Виходить парадокс: роздріб своїми ринковими ордерами створює ліквідність, а великий капітал своїми лімітними її поглинає за вигідною ціною. Розуміння цього змінило мій підхід до торгівлі: я з 2013 року намагаюся входити лімітними ордерами там, де чекаю ціну, а не наздоганяти ринок ринковими. Захист при цьому можна тримати стоп-лоссом, це розумний компроміс. Це не порада особисто вам, а принцип, який я перейняв у тих, хто реально рухає ринок. Докладний розбір усіх видів ордерів є в ролику Види біржових ордерів: лімітний, ринковий, стоп на моєму каналі.