Стоп-ордер у трейдингу: види і застосування

Стоп-ордер це відкладена заявка, яка спрацьовує, коли ціна доходить до заздалегідь обраного рівня, і в цей момент перетворюється на ринковий ордер. Його ставлять і для входу на пробої, і для захисту позиції. Buy Stop розміщують вище за поточну ціну, Sell Stop нижче неї.

Стоп-ордер це один з базових інструментів, без якого на ринку робити нічого. Багато хто плутає його зі стоп-лоссом, хоча стоп-лосс це лише один зі способів його застосувати. Я ставлюся до стоп-ордерів з великою повагою: саме скупчення чужих стопів часто й рухають ціну, і розуміти це важливо. Зараз усе розкладу по поличках.

У цій статті ми розберемо:

• стоп-ордер спрацьовує на заданому рівні й стає ринковим;
• Buy Stop ставлять вище за ціну, а Sell Stop нижче неї;
• ним і входять на пробої, і захищають позицію через стоп-лосс;
• скупчення чужих стопів це ліквідність, за якою полює великий капітал.

Почнемо з того, як цей ордер влаштований.

Що таке стоп-ордер на біржі

Стоп-ордер — це відкладена заявка із заданою стоп-ціною, яка до спрацювання спить, а коли ціна торкається цього рівня, перетворюється на ринковий ордер і виконується за найближчою доступною ціною.

Тут важливо розрізняти дві речі: активацію та виконання. Стоп-ціна тільки запускає ордер, а ось за якою саме ціною він виконається, залежить від ринку в цей момент. На спокійному ринку різниця копійчана, а на швидкому русі чи на гепі можливе прослизання, тобто виконання гірше за очікуване. Якщо вам важливіший контроль ціни, існує стоп-лімітний ордер: він стає не ринковим, а лімітним, але тоді є ризик, що заявка взагалі не виконається. По суті стоп-ордер це один з базових типів біржових ордерів.

Щоб не плутатися, тримайте в голові просту різницю. Ринковий ордер виконується одразу за поточною ціною. Лімітний чекає потрібної ціни й спрацьовує тільки за нею або кращою. А стоп-ордер до свого рівня просто висить і нічого не робить, як спусковий гачок: ціна дійшла до стоп-ціни, і тільки тоді він оживає. Тому стоп зручний, коли ви хочете зреагувати на майбутній рух, якого ще немає, а сидіти біля монітора й ловити його руками не готові.

Buy Stop і Sell Stop: як вони працюють

Стоп-ордери бувають двох видів. Buy Stop це заявка на купівлю, і ставиться вона вище за поточну ціну. Спрацює, коли ціна підніметься до неї. Ним користуються, щоб увійти в довгу позицію на пробої опору вгору або щоб закрити коротку позицію. Sell Stop навпаки, це заявка на продаж нижче за поточну ціну: вона спрацює на падінні. Ним входять у шорт на пробої підтримки вниз або захищають довгу позицію.

Покажу на простому прикладі. Припустимо, ціна стоїть на 100, а над нею опір 105. Ви чекаєте пробій вгору й ставите Buy Stop трохи вище 105. Якщо ціна дотягується туди, ордер спрацьовує, і ви автоматично в купівлі, не пропустивши рух. А щоб обмежити збиток, під входом, скажімо на рівні підтримки 102, можна одразу поставити Sell Stop: це й буде ваш стоп-лосс на випадок, якщо пробій виявиться хибним.

Саме в захисній ролі Sell Stop зазвичай і називають стоп-лоссом: він автоматично закриє збиткову позицію, не чекаючи, поки ви зреагуєте руками. А в ролі входу стоп-ордер це основа торгівлі на пробої рівня: виставив Buy Stop над опором, і якщо ціна його пробиває, ти вже в ринку. Важливо тільки не ліпити стоп впритул до очевидного рівня, інакше його зрубає звичайний шум.

Стоп-ордер як тригер для руху ціни

А тепер те, заради чого я й вважаю цю тему важливою. Стопи в трейдерів скупчуються в одних і тих самих очевидних місцях: трохи за останнім максимумом, під останнім мінімумом, за круглими числами. Це означає, що прямо за рівнем висить натовп відкладених заявок. А натовп заявок це ліквідність, і великий капітал чудово знає, де вона лежить.

Далі відбувається те, що в об'ємному аналізі називають виносом, або хибним пробоєм. Ціну різко штовхають за рівень, спрацьовують чужі стопи, великий учасник на цих заявках набирає свою позицію, а потім розвертає рух у зворотний бік. Ті, кого винесло, залишаються за бортом. Тому стоп потрібно ховати не впритул за очевидний рівень, а із запасом, щоб вас не зібрали разом з натовпом. Розмір цього запасу я підбираю під волатильність інструмента: на спокійному активі він менший, на різкому золоті чи нафті помітно більший, бо там звичайне коливання легко дістає до надто близького стопа. Логіку цих проколів і роботи з рівнями я докладно розбираю в курсі. Це не порада особисто вам, а те, як дію я з 2013 року: дивлюся, де лежать стопи натовпу, і не ставлю свій поряд з ними.