Усі теми: питання та відповіді з трейдингу
Як працюють біржа, ордери, Forex, фʼючерси, опціони та облігації; як економічні події повʼязані з ринками.
Короткі відповіді за матеріалами бібліотеки ArapovTrade. Під кожною відповіддю є посилання на докладне пояснення. Авторські торгові підходи подано як пояснення Ігоря Арапова; формулювання від першої особи належать автору.
Що відбувається, коли ви розміщуєте ордер
Що таке біржа і чим вона відрізняється від брокера?
Біржа це сам майданчик, брокер ваш доступ до нього, і на біржі ви бачите весь ринок, а на позабіржовому лише зріз через посередника.
Хто бере участь у біржовій торгівлі?
На біржі сходяться дві сили: великий капітал (банки й фонди) і роздрібний натовп, а доступ та ліквідність їм дають брокер, маркетмейкер і клірингова палата; сенс роботи в тому, щоб за обсягом бачити бік великого капіталу, а не натовпу.
Що таке акція простими словами і чому її ціна рухається?
Акція це частка в компанії й базовий інструмент ринку, але ціну в моменті рухає не ярлик "хороша компанія", а попит і пропозиція у стакані.
Що торгують на біржі та що йде поза біржею?
Через біржу торгують не лише акції, а й облігації, ф'ючерси, сировину й валюту, а устрій усюди однаковий, тож починати варто з одного інструмента; при цьому частина ринку позабіржова, як Форекс, де єдиного чесного обсягу попросту немає.
Як формується ціна на біржі: попит, пропозиція і спред?
Біржова ціна це ціна останньої угоди, народжена балансом попиту й пропозиції, а падає ринок часто не від продавців, а від вичерпаного попиту.
Що показує біржовий стакан і які ордери рухають ціну?
Стакан це карта попиту й пропозиції в реальному часі: лімітна заявка стоїть і чекає, а ринкова виконується одразу й рухає ціну, проїдаючи ліквідність.
Яку функцію виконує клірингова палата?
Кліринг знімає ризик неплатежу, тому обсяг на регульованій біржі чесний, і саме за ним видно сліди розумних грошей, а не приблизну картину з децентралізованих майданчиків.
Коли краще торгувати: біржові сесії?
Найліквідніший момент це перетин Лондона й США, і я краще відторгую менше, але в це вікно, ніж весь день по тонкому ринку.
Як додатковий випуск акцій зменшує частку акціонера?
Якщо компанія випускає нові акції, а акціонер не збільшує свій пакет, його відсоткова частка зменшується. Це називають розмиванням: кількість його акцій може залишитися незмінною, але загальна кількість зростає.
Чим звичайні акції відрізняються від привілейованих?
Звичайні акції зазвичай дають право голосу. Привілейовані можуть передбачати пріоритет у дивідендах та інші права за умовами випуску. Назва типу акцій не гарантує виплат.
Як насправді виконуються та зіставляються ордери
Як формується ціна на біржі: попит, пропозиція та обсяг?
Ціна це згода попиту та пропозиції, а не чиєсь рішення; причину гадати необов'язково, підсумок сутички проступає в обсязі, за яким і видно, хто тримає рух.
Що означають Bid і Ask у книзі заявок?
Bid це найкраща ціна купівлі, Ask найкраща ціна продажу, між ними спред; стакан це знімок однієї секунди, і порожній стакан небезпечний, адже навіть середній наказ протягує ціну, коли їй немає на що спертися.
Чому спред важливий для коротких угод?
Спред повторюється в кожній угоді: при трьох пунктах для скальпера з ціллю 5-10 це величезна частка цілі, а для входу на сотні пунктів дрібниця; рідше й точніше майже завжди дешевше, а нульовий спред не безкоштовний.
Як ліквідність впливає на виконання заявки?
Ліквідність це вбирання ордера без зсуву ціни; на тонкому ринку широкий спред і проковзування, а зони скупчення стопів це пули, до яких великий капітал жене ціну заради хибного накола, тому стоп ховаю із запасом.
Чим волатильність відрізняється від напряму руху?
Волатильність це розмах, а не напрямок, і ходить циклами: стиснення змінюється вибухом, за Вайкоффом стиснення часто накопичення; ATR беру як міру ризику для стопа в півтора-три ATR і розміру позиції, але не як сигнал на вхід.
Хто такий маркетмейкер?
Маркетмейкер це лімітний учасник, що дає ліквідність і заробляє на спреді, а не полює особисто за вами; частіше трейдер втрачає, бо сам поставив стоп в очевидному місці й зайшов проти капіталу, тому я читаю обсяг, а не стакан.
Що таке ордер і які бувають типи
Що таке біржовий ордер і які вони бувають?
Ордер це команда брокеру на заданих умовах, і тримається все на трьох китах: ринковий це швидкість без контролю ціни, лімітний це контроль ціни без гарантії виконання, стоп це спляча заявка до свого рівня.
Чому ринковий ордер може виконатися з прослизанням?
Ринковий ордер виконується миттєво, але великий обсяг крокує по склянці й сам рухає ціну, а розплата за швидкість це спред і прослизання, яке найсильніше б'є на тонкому ринку і новинах.
Чи гарантує лімітний ордер виконання?
Лімітний ордер це контроль ціни ціною негарантованого виконання; великі гроші заходять лімітом, щоб не штовхати ціну проти себе, і знімають ту ліквідність, що наливає в ринок роздріб своїми ринковими заявками.
Як працюють Buy Stop і Sell Stop?
Стоп-ордер спить до свого рівня і на дотику стає ринковим; Buy Stop ставлять вище ціни, Sell Stop нижче, а скупчення стопів при спрацюванні лавиною виливається в ринок, тому зони стопів це паливо для руху.
Чим стоп-лімітний ордер відрізняється від стоп-маркету?
Стоп-лімітний це заявка з двох цін, яка контролює ціну, але може не виконатися, а стоп-маркет виконується завжди за доступною ціною: один гарантує ціну, інший вихід, тому на захист депозиту я беру стоп-маркет.
Як захисний стоп повʼязаний із розміром позиції?
Стоп-лосс сам закриває позицію на заздалегідь порахованому збитку, і з плечем без нього рахунок обнуляється на різкому русі; ставлять його за структурним рівнем із запасом і від нього рахують обсяг при ризику один-два відсотки на угоду.
Чому ринок вибиває стопи: механіка полювання на стопи?
Ринок вибиває стопи там, де їх тримає натовп, за круглим числом і явним рівнем: ціну заводять туди хибним проколом на слабкому обсязі й розвертають, тому свій стоп я ховаю за рівнем із запасом, а не на ньому.
Що робить трейлінг-стоп?
Трейлінг-стоп тягне захист слідом за ціною й замикає вже взятий прибуток, перескакуючи за свіжі екстремуми; зсувати стоп припустимо лише в плюс і в жодному разі в мінус заради надії на розворот.
Що таке айсберг-ордер?
Айсберг це велика заявка, порізана на видимі скибки при схованій масі; на рівні він виглядає як поглинання зустрічного потоку, але без L2 і стрічки новачку легше ловити його відбиток в обсязі, ніж сам прихований ордер.
Чим алгоритмічне виконання відрізняється від спуфінгу?
Алго-ордер дробить велику заявку, щоб крупний капітал набрав обсяг і не посунув ціну; склянку можна підробити спуфінгом, а обсяг не можна, тому крупного я шукаю за сплеском обсягу без руху ціни на сильному рівні.
Чим відрізняються умови ордерів Day, GTC, IOC і FOK?
Day діє до завершення сесії; GTC — до виконання чи скасування з урахуванням правил майданчика. IOC негайно виконує доступну частину та скасовує залишок. FOK вимагає негайного повного виконання або скасування.
Як працює звʼязка ордерів OCO?
OCO повʼязує два ордери: виконання одного скасовує другий. Приклад у матеріалі — стоп-лос і тейк-профіт. Порядок роботи залежить від реалізації на майданчику.
Як правильно почати торгувати на форексі
Що таке Forex і як влаштований валютний ринок?
Forex це всесвітній ринок обміну валют, торгують на ньому парами, скажімо євро до долара; він найбільший і найліквідніший, проте децентралізований, тому чесного обсягу по валюті немає, і я зчитую її за рівнями та індексом долара.
Хто бере участь у валютному ринку?
Сили на форексі незрівнянні: центробанки і великі банки задають тренди ставками, маркетмейкери тримають ліквідність, а роздріб це мала частка обороту, тому я йду за великим капіталом, а не намагаюся його обігнати.
Чим Forex відрізняється від фондового ринку?
Валютний ринок децентралізований, торгується цілодобово п'ять днів і щедрий на плече, тоді як у біржових акцій є централізований обсяг; і вирішує для трейдера не розмір, а саме брак чесного обсягу.
Що означають лонг і шорт валютної пари?
Лонг це ставка на зростання, шорт на падіння через продаж взятого в борг, у шорті збиток згори не обмежений, а результат застигає лише в мить закриття, тому я планую вхід, стоп і ціль заздалегідь.
Що таке своп за перенесення валютної позиції?
Своп це плата за ніч від різниці ставок, у середу потрійна за вихідні, дейтрейдер її не платить, а при утриманні на тижні вона помітно з'їдає результат, тому я вважаю своп частиною вартості угоди.
Як кредитне плече впливає на ризик валютної позиції?
Плече однаково множить прибуток і збиток: при 1:100 вистачає руху в один відсоток, щоб винести рахунок, маржин-кол це попередження, стоп-аут примусове закриття, а на гепі як із франком 2015 баланс іде в мінус, тому я танцюю від ризику і ставлю стоп першим.
Як контролювати валютний ризик позиції?
Валютний ризик це збиток від ходу курсу проти позиції, і плече роздуває його в рази; хеджування деривативами це для бізнесу, а захист приватника це стоп у кожній угоді, ризик один-два відсотки, скромне плече і фокус на дистанції.
Що таке carry trade і які його ризики?
Кері-трейд це заробіток на різниці ставок через своп, але не пасивний дохід, а ставка з плечем на стабільність курсу: один різкий рух стирає накопичене за місяці, тому головний ризик тут не ставка, а курс.
Як торгові сесії впливають на Forex?
Сесій чотири за фінансовими центрами, і торгує не час, а обсяг: робоче вікно це перетин Лондона і Нью-Йорка, головні пари живуть у ньому, а тонкий азіат, ніч і свята частіше шум, який краще перечекати.
Як використовувати DXY під час аналізу валют?
DXY це контекст напряму, а не сигнал: у більшості пар є долар, тому спершу я дивлюся його силу, зворотна кореляція з євродоларом близько мінус одиниці, а вхід шукаю вже на графіку пари за рівнем і реакцією.
Чому розмір піпса в парах з єною відрізняється?
Для більшості валютних пар піпс зазвичай дорівнює 0,0001, а для пар з єною — 0,01. Це повʼязано з прийнятим масштабом котирування. Грошова вартість піпса залежить також від обсягу позиції й валюти розрахунку.
Чим основні валютні пари відрізняються від кросів та екзотики?
Основні пари містять долар США, кроси утворені без нього. Екзотичні пари включають менш широко торговані валюти й можуть мати вищі витрати. Ліквідність і виконання оцінюють для конкретної пари.
Як читати економічні дані як трейдер
Що таке фундаментальний аналіз і навіщо він трейдеру?
Фундаментал оцінює справедливу вартість через економіку, ставки й звітність; для інвестора на кшталт Баффетта це сила, але трейдеру він каже чому рухається ціна, а не коли входити.
Які економічні фактори рухають фінансові ринки?
Рухають ринками ставки центробанків, інфляція, зайнятість, торговий баланс, PMI, сировина й геополітика; золото при цьому стоїть осібно як захист, і попит на нього спалахує на страху.
Навіщо зіставляти ВВП, PMI, інфляцію та зайнятість з очікуваннями?
ВВП запізнюється, PMI випереджає з межею 50, інфляція й зайнятість правлять ставкою; але ринок рухає не факт, а його розрив з очікуванням, тому в сам вихід даних я не входжу.
Як рішення центробанків можуть впливати на валюти й активи?
Ставка вгору міцнить долар і тисне ризик, вниз навпаки, а лаг понад пів року розтягує тренди; ФРС задає тон світу, і я не вгадую засідання, а йду за реакцією капіталу на графіку.
Що означають режими risk-on і risk-off?
Макро бʼє по ринку через ставку: дорогі гроші міцнять долар і вмикають ризик-офф, дешеві женуть капітал в акції, сировину й крипту в режим ризик-он, а в центрі системи стоїть долар.
Навіщо трейдеру економічний календар?
Календар це розклад новин із прогнозом і важливістю; його задача попередити, а не дати сигнал, тому найсильніше смикають ринок NFP першої пʼятниці, інфляція, ставки ФРС і ВВП.
Чому ринок реагує на очікування, а Smart Money діє заздалегідь?
Ринок живе очікуваннями, а не фактом: великий капітал за Вайкоффом готується за пів року-рік, тому роздроб спізнюється, а я входжу за слідом обсягу біля рівня, не за прогнозом.
Чим небезпечний вхід під час значної новини?
Не входь у момент новини, де спред і подвійний викид вибивають навіть правильний напрямок; чекай, поки пил осяде, і бери вхід за обсягом і реакцією ціни біля рівня, тримаючи фундаментал лише як фон.
Що показує звіт COT і чому це фон, а не миттєвий сигнал?
COT показує розподіл фʼючерсних позицій між категоріями учасників. Дані публікуються із затримкою, тому автор використовує їх для оцінки позиціонування й ринкового фону, а не негайного входу.
Акції, форекс, крипта, товари: у чому різниця
Які фактори враховувати під час аналізу золота XAU/USD?
XAU/USD це ціна унції золота в доларах, захисний актив із драйвером у вигляді ставок ФРС; читаю його за обсягом ф'ючерсів CME і круглими рівнями, а ризик через різкі рухи тримаю близько половини відсотка.
Чим WTI відрізняється від Brent і що впливає на нафту?
Нафта доступна ф'ючерсами CL на WTI (NYMEX) і Brent (ICE), а зазор між марками звуть спредом Brent-WTI; ціну женуть попит, квоти ОПЕК+ і геополітика, але для мене це фон, вхід беру за обсягом.
Що таке фондовий індекс і як отримати до нього експозицію?
Індекс це кошик акцій в одне число; Dow і Nikkei рахують за ціною паперу, S&P 500 за капіталізацією, а Nasdaq жвавіший за всіх; беруть їх через ETF (SPY, QQQ) і ф'ючерси E-mini, тоді як плечові ETF вдовгу підточують рахунок.
Як адаптувати рівні та обʼєм до різних активів?
Золото, нафту й індекси я читаю однаково, за рівнями, обсягом і хибним наколом на біржових ф'ючерсах, а не на CFD; новину тримаю як фон, ризик через волатильність близько половини відсотка, і плече новачку не раджу.
Як звіт EIA про запаси нафти входить у ринковий фон?
Дані запасів доповнюють оцінку попиту та пропозиції. Реакція залежить і від очікувань учасників. Автор використовує подію як фон, після чого аналізує ціну й обʼєм.
На якому ринку торгувати — спот чи ф'ючерси
Що таке деривативи простими словами?
Ви торгуєте не актив, а контракт на нього, видів деривативів чотири, і для мене цінні саме біржові ф'ючерси, бо тільки вони дають чесний обсяг.
Що таке ф'ючерс і як він працює?
Ф'ючерс це зобов'язуючий біржовий контракт через клірингову палату, і більшість ф'ючерсів розрахункові, тож вагон нафти ніхто не везе, а спекулянт закривається до експірації.
Чим спот відрізняється від ф'ючерсів?
Спот це володіння активом без плеча, де втрачаєш максимум вкладене; ф'ючерс це контракт на ціну з плечем, строком життя й ризиком ліквідації: BTC зі ста до вісімдесяти на споті перечекаєш, а з плечем тебе винесе.
Чому ф'ючерси небезпечні для новачка?
Маржа мала, але прибуток і збиток рахуються від повного контракту: на крипті BTC по 71 тисячі при ході до 50 уже мінус 28 відсотків, тому ризик в угоді я тримаю в один-два відсотки.
Чому початківцю корисно вивчити спот перед фʼючерсами?
Новачку безпечніше спот: немає плеча й ліквідації, можна вчитися, не обнуляючи рахунок за ніч; до ф'ючерсів переходь пізніше, зрозумівши плече, маржу та ліквідацію, за правилом купити й тримати це спот, потрібен шорт це ф'ючерс.
Що таке позабіржовий своп?
Своп — договір про обмін платежами за погодженою схемою. Умови визначають сторони, зазвичай поза біржею. Він належить до сімейства похідних інструментів.
Чим право за опціоном відрізняється від зобовʼязання за фʼючерсом?
Покупець опціону отримує право на передбачену угоду, але не зобовʼязаний ним скористатися; за право сплачує премію. Фʼючерс передбачає зобовʼязання сторін. Структура ризику та виконання відрізняється.
Чим форвард відрізняється від біржового фʼючерса?
Форвард укладається на індивідуально погоджених умовах. Фʼючерс має стандартизовані параметри та біржову інфраструктуру розрахунків. Це впливає на ліквідність, прозорість і виконання зобовʼязань.
Що відбувається за переоцінки фʼючерсної позиції та нестачі забезпечення?
Зміна ціни відображається на забезпеченні позиції. За його нестачі можуть вимагати поповнення або скорочення позиції; можливе примусове закриття. Умови залежать від біржі та брокера.
Що відбувається, коли ви купуєте облігацію
Що таке облігації?
Облігація це оформлений борг: ви кредитор, вам обіцяють повернути номінал до дати погашення і платити купон; на відміну від акції це борг із фіксованими умовами, а не частка в бізнесі.
Як працюють облігації: номінал, купон, дохідність, погашення?
Ціна облігації обернено повʼязана зі ставкою: ставка росте, нові випуски дають більше, і старі папери з низьким купоном дешевшають; купив дешевше номіналу, дохідність вища за купон.
Які види облігацій існують і які ризики вони мають?
Надійний не означає безризиковий: у держпаперів лишається ризик ставки, у корпоративних ще й ризик дефолту; надвисока дохідність це плата за ризик, а не подарунок.
Що показує дюрація облігації?
Дюрація допомагає оцінювати чутливість ціни облігації до зміни дохідності. За інших рівних умов вища дюрація означає сильнішу реакцію ціни. У матеріалі цей показник повʼязаний із процентним ризиком.
Що таке інверсія кривої дохідності?
Інверсія означає, що дохідність коротких облігацій вища за дохідність довших. Її розглядають як показник очікувань та макроекономічної напруги. Автор використовує її як фон, а не точний календар майбутніх подій.
Про автора
Матеріали бібліотеки підготував Ігор Арапов, практикуючий трейдер із 2013 року.
