Ethereum у трейдингу: особливості аналізу ETH

Ethereum це друга за розміром криптовалюта після біткоїна і водночас платформа для смартконтрактів. Але для трейдера ETH це насамперед високоволатильний актив, який ходить услід за біткоїном. За моїм досвідом аналізувати його варто так само, як будь-який ринок: через рівні та обсяг, а не через хайп навколо технологій.

Навколо Ethereum багато технічного шуму: смартконтракти, DeFi, NFT та інше. Усе це важливо розробникам, але трейдеру здебільшого потрібне інше. Зрозуміти, чим ETH відрізняється від біткоїна, як він рухається і які в нього ризики. На цьому й зосередимося, без зайвої теорії про блокчейн.

У цій статті ми розберемо:

• Ethereum це і друга криптовалюта, і платформа для смартконтрактів;
• для трейдера ETH насамперед волатильний актив, що ходить за біткоїном;
• аналізувати ETH варто через рівні та обсяг, як будь-який ринок;
• головні ризики в торгівлі ETH це волатильність і ліквідність.

Почнемо з того, що таке Ethereum і в чому його відмінність від біткоїна.

Що таке Ethereum і чим він відрізняється від Bitcoin

Ethereum — це децентралізована блокчейн-платформа для смартконтрактів і застосунків, у якої є своя монета ETH, що використовується і як актив, і як плата за операції в мережі.

Запустив Ethereum Віталік Бутерін з командою у 2015 році. Ключова відмінність від біткоїна в призначенні. Біткоїн це насамперед цифрові гроші і засіб збереження з обмеженою емісією. Ethereum же це програмована платформа: на ній будують децентралізовані фінанси, NFT та інші застосунки, тому ETH цінують не лише як монету, а і як паливо цілої екосистеми. Ще одна важлива подія: у 2022 році мережа перейшла з майнінгу на модель Proof-of-Stake, де монети не видобувають, а блокують у стейкінгу. Варто знати і про комісії за операції, газ, і про рішення другого рівня, які мережа використовує для пришвидшення і здешевлення транзакцій. Базові поняття про монети я розбираю в матеріалі про основи криптовалют.

Для трейдера з усієї цієї технології важливо винести лише одне практичне розуміння: попит на ETH живиться не тільки спекуляцією, а й реальним використанням мережі. Чим більше застосунків, обмінів і переказів, тим більше ефіру спалюється на комісіях і блокується у стейкінгу, а отже менше монет вільно тиснуть на ринок. Це не дає сигналу на вхід, але пояснює, чому ефір іноді поводиться сильніше за просто другу монету: за ним стоїть жива економіка, а не лише ставки на зростання ціни.

Технічний аналіз Ethereum: рівні та обсяги

Гарна новина для трейдера: ETH це такий самий графік, як і будь-який інший, і торгується він за тими самими законами попиту й пропозиції. Я аналізую його так само, як ф'ючерс чи валюту: будую рівні підтримки й опору, дивлюся на обсяг і шукаю сліди великого капіталу, зокрема хибні пробої, через які розумні гроші збирають ліквідність.

Є лише одне крипто-застереження. На нерегульованих біржах обсягам не можна вірити сліпо, їх можна підмалювати, тому я звіряю їх зі здоровим глуздом і спираюся насамперед на обсяг і поведінку ціни біля важливих рівнів. У решті торгівля криптовалютою не потребує особливої магії. Як це працює на крипті, я показую у відео про захоплення ліквідності.

Особливо це актуально саме на крипті, бо тут хибні проколи рівнів трапляються частіше, ніж на класичних ринках. Цілодобова торгівля і тонкий нічний ринок дозволяють великому учаснику легко завести ціну за очевидний рівень, зібрати стопи натовпу і розвернути її назад. Тому на ETH я особливо терпляче чекаю не самого пробою, а реакції ціни після нього з підтвердженням обсягом.

Кореляція ETH/BTC: як співвідношення впливає на торгівлю

Головне, що потрібно тримати в голові при торгівлі ETH: він сильно залежить від біткоїна. Біткоїн це локомотив усього крипторинку, і коли він падає, ефір зазвичай падає слідом, причому нерідко сильніше. Тому я ніколи не дивлюся на ETH у відриві від BTC: спершу оцінюю, що робить біткоїн, і тільки потім ухвалюю рішення щодо ефіру.

Окремий корисний інструмент це співвідношення ETH до BTC. Воно показує відносну силу: якщо воно зростає, ефір сильніший за біткоїн, якщо падає, слабший. За цим співвідношенням зручно розуміти, куди перетікає інтерес усередині крипти, у першого за розміром чи в альткоїни на кшталт ефіру та Solana. Це не сигнал на вхід сам собою, а контекст, який допомагає не йти проти загальної течії.

На практиці я використовую це співвідношення як карту настроїв усередині крипти. Коли біткоїн упевнено зростає, а гроші ще не перетекли в альткоїни, ефір зазвичай відстає, і ганятися за ним рано. А ось коли біткоїн стабілізується після руху, а співвідношення ETH до BTC починає розвертатися вгору, це часто означає, що інтерес перетікає в альтернативні монети. Я не торгую саме співвідношення, але тримаю його перед очима, щоб розуміти, у якій частині крипторинку зараз сила, і не купувати ефір у момент, коли весь рух забирає на себе біткоїн.

Ризики торгівлі Ethereum: ліквідність і волатильність

Ризики в ETH ті самі, що й у всієї крипти, тільки їх корисно знати в обличчя. Перший це волатильність: ефір здатен на глибокі обвали услід за ринком, і рухи тут різкіші, ніж на класичних активах. Другий це ліквідність: вона в ETH висока, але все ж нижча, ніж у біткоїна, тому велика заявка рухає ціну сильніше, а на тонкому ринку легше потрапити на прослизання.

Додайте сюди регуляторну невизначеність і технічні ризики самих застосунків на блокчейні, і картина стає повною. Висновок у мене простий і однаковий для будь-якої крипти: вхід тільки з грошима, які готовий втратити, обов'язковий стоп і невеликий ризик на угоду. Це не порада особисто вам, а те, як дію я з 2013 року. Захист капіталу на такому ринку важливіший за будь-яку ідею.

Поясню, чому я так наполягаю на дисципліні саме на ефірі. Через його залежність від біткоїна обвали тут часто бувають каскадними: падає BTC, за ним різко летить ETH, а на тонкому нічному ринку прослизання може з'їсти ще частину депозиту понад запланований стоп. Тому я ніколи не входжу в ефір на повне плече і на емоціях після різкого руху. Спершу стоп і розмір позиції, потім рівень і обсяг, і лише потім сам вхід. Така нудна послідовність і є те, що відрізняє тих, хто лишається на ринку роками, від тих, хто згорає за один волатильний тиждень.