Ключові показники економічного зростання для трейдера

Економічні показники на кшталт ВВП, PMI та інфляції говорять, у якому стані перебуває економіка, і помітно рухають ринки в момент виходу даних. Але ось що важливо зрозуміти одразу: ринок реагує не на саму цифру, а на те, наскільки вона розійшлася з очікуваннями. Я як трейдер тримаю ці дані в голові як фон, але в угоду входжу не за новиною, а за реакцією ціни на рівні.

Скажу чесно: я не фундаментальний аналітик і принципово не торгую на самих новинах, я дивлюся на графік, об'єм і рівні. Але це не значить, що показники можна ігнорувати. Щотижня у своїх оглядах я відзначаю, що виходить: інфляція у США, роздрібні продажі, ВВП, засідання ФРС. Усе це створює волатильність і часто розвертає ринок прямо біля ключових рівнів, а це вже моя територія.

У цій статті ми розберемо:

• головні показники: ВВП як загальне зростання, PMI як ділова активність, інфляція, ставка ЦБ і зайнятість;
• ринок рухає не сама цифра, а її розбіжність з очікуваннями, тобто сюрприз, а не факт;
• логіка зв'язку проста: ставка ЦБ вниз це паливо ризиковим активам, а дешевий долар це зростання активів, виражених у доларі;
• моя позиція: у саму новину я не входжу, чекаю реакцію ринку біля рівня й приєднуюся за об'ємом.

Далі по порядку: що таке ВВП і чому він базовий, що ринку говорять PMI та інфляція, і як усе це врешті впливає на акції та валюти з погляду трейдера, а не економіста.

ВВП як показник стану економіки

ВВП — це сумарна вартість усіх товарів і послуг, вироблених у країні за період, і головний вимірювач розміру та зростання економіки. Зростає ВВП, значить економіка загалом міцніє, компанії заробляють, ризик-апетит учасників вищий. Падає два квартали поспіль, і економісти говорять про рецесію, тобто про спад. Для ринку це базовий орієнтир стану справ.

Але як трейдер я ставлюся до ВВП спокійно, і ось чому. Це запізнілий показник: він виходить уже постфактум і описує те, що було, а не те, що буде. Великий капітал до моменту публікації, як правило, уже все відіграв. Тому для мене ВВП це фон і контекст, а не сигнал на вхід. Глибше різниця між таким аналізом і моїм підходом розібрана в матеріалі про фундаментальний аналіз.

PMI і ділова активність: що вони говорять ринку

PMI це індекс ділової активності, його рахують за опитуваннями менеджерів із закупівель у промисловості та послугах. Шкала йде приблизно до 100, а ключова позначка це 50. Вище 50 економіка розширюється, нижче 50 стискається. Тим PMI і цінний, що він випереджальний: настрої бізнесу змінюються раніше, ніж це доходить до ВВП, тому ринок часто реагує на PMI сильніше, ніж на запізнілі цифри.

Поряд стоїть інфляція, її вимірюють індексом споживчих цін, ІСЦ або CPI. Це зростання цін на кошик товарів і послуг, і для ринків він критичний, бо на нього дивляться центральні банки, коли вирішують, піднімати чи опускати ставку. Ще один важкий показник це зайнятість, у США її головний звіт NFP за робочими місцями поза сільським господарством, він різко рухає долар. Усі ці дати зібрані в економічний календар.

І тут моя головна думка для трейдера. Ринок рухає не сам факт, а сюрприз, тобто відхилення цифри від того, чого чекали. Тому в момент виходу даних я в ринок не лізу: там хаотична волатильність, на якій натовп реагує суто на емоціях, а це прямий шлях до збитку. Як страх і жадібність вибивають трейдера на новинах, я розбираю окремо. До речі, початківцям я раджу не зариватися в календар: спершу навчіться читати графік, рівні та об'єм, а повноцінний аналіз макропоказників стане актуальним пізніше.

Як економічне зростання впливає на фондовий ринок і валюти

Тепер найкорисніша зв'язка, яку я реально використовую як фон в оглядах. Працюючи з 2013 року, я переконався, що ланцюжок тут досить стійкий. Центральний банк знижує ставку, гроші дешевшають, і це м'яка грошово-кредитна політика, а отже паливо для ризикових активів: акцій і того ж біткоїна. Піднімає ставку, щоб збити інфляцію, і навпаки, ризиковим активам стає важче. Інфляція при цьому, по суті, означає, що грошова маса зростає швидше, ніж виробництво товарів.

Окремо тримаю в голові долар. Індекс долара це свого роду мірило для всіх валют, і коли долар дешевшає, активи, виражені в ньому, переоцінюються вгору, що підтримує і фондовий ринок, і біткоїн. Важливо пам'ятати про лаг: між зниженням ставки й реальною реакцією економіки проходить зазвичай більше пів року, тому такі тренди розтягуються надовго. Як це все лягає на конкретні світові фондові індекси, дивлюся вже на графіку.

І ось де все сходиться в метод. Показники задають фон і створюють волатильність, але в угоду я входжу не за цифрою, а за реакцією ціни. Чекаю, як ринок відіграє новину біля ключового рівня, шукаю підтвердження об'ємом, і тільки тоді приєднуюся до руху великого капіталу за принципом зусилля й результату. Співвідношення ризику до прибутку тримаю від 1 до 3. Це не порада особисто вам, а те, як дію я сам: фундамент як контекст, вхід за графіком.